आर्म की कमाई के बाद का स्टॉक स्टॉक ट्रेडिंग को एनवीडिया, एएमडी से प्रीमियम पर छोड़ देता है

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चिप पर सेमीकंडक्टर डिज़ाइन फर्म आर्म का लोगो।

जैकब पोरज़ीकी | फोटोग्राफी | गेटी इमेजेज

ठीक दो साल पहले, एनवीडिया का सॉफ्टबैंक से चिप डिजाइनर शाखा खरीदने का प्रयास “महत्वपूर्ण नियामक चुनौतियों” के कारण समाप्त हो गया।

सॉफ्टबैंक के अरबपति संस्थापक मासायोशी पुत्र कभी इतने भाग्यशाली नहीं थे।

उस सौदे में आर्म को $40 बिलियन में बेचना शामिल होगा, या 2016 में सॉफ्टबैंक द्वारा भुगतान की गई राशि से केवल $8 बिलियन अधिक। इसके बजाय, आर्म पिछले साल सार्वजनिक हुआ, और गुरुवार को स्टॉक में 48% की बढ़ोतरी के बाद कंपनी अब 116 बिलियन डॉलर से अधिक की हो गई है।

सॉफ्टबैंक के पास अभी भी बकाया स्टॉक का लगभग 90% हिस्सा है, जिसका अर्थ है कि आर्म में उसकी हिस्सेदारी एक ही दिन में 34 बिलियन डॉलर से अधिक बढ़ गई है।

लेकिन रैली कुछ हद तक भ्रमित करने वाली है, यह देखते हुए कि बाजार बांह को कैसे महत्व देता है। वॉल स्ट्रीट को इस बात की स्पष्ट जानकारी मिलनी शुरू हो सकती है कि निवेशक अगले महीने कितना भुगतान करने को तैयार हैं जब 180 दिन की लॉकअप अवधि समाप्त हो जाएगी और सॉफ्टबैंक को बेचने का पहला मौका मिलेगा।

चिप निर्माता एनवीडिया और एएमडी आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस बूम में अपनी केंद्रीय स्थिति के कारण वह हाल ही में वॉल स्ट्रीट के पसंदीदा रहे हैं। एनवीडिया चैटजीपीटी को पावर देने वाले परिष्कृत एआई मॉडल के लिए उपयोग किए जाने वाले अधिकांश प्रोसेसर बनाती है, जबकि बड़ी तकनीकी कंपनियों ने भी बाजार में आने के साथ ही एएमडी से प्रतिस्पर्धी चिप्स खरीदने में रुचि दिखाई है।

लेकिन आर्म की कमाई अब उन दोनों की तुलना में कहीं अधिक है। गुरुवार की समाप्ति तक, निवेशकों ने इस शाखा का मूल्य अग्रिम आय का लगभग 90 गुना आंका। इसकी तुलना एनवीडिया के लिए 33 और एएमडी के लिए 46 के फॉरवर्ड मूल्य-आय अनुपात से की जाती है, दोनों में अन्य प्रमुख चिप शेयरों की तुलना में काफी अधिक गुणक हैं। इंटेल और क्वालकॉम.

बुधवार को उम्मीद से बेहतर तिमाही नतीजों की रिपोर्ट में, आर्म ने निवेशकों को कुछ नए आंकड़े दिए, जिससे पता चला कि इसकी विकास दर अगले वित्तीय वर्ष में भी जारी रह सकती है। आर्म ने कहा कि वह एआई की मांग के कारण नए बाजारों में प्रवेश कर रहा है और उसका प्राथमिक बाजार, स्मार्टफोन प्रौद्योगिकी, मंदी से बाहर आ रहा है।

‘बाजार हिस्सेदारी हासिल करें’

आर्म का बिजनेस मॉडल एनवीडिया और एएमडी से अलग है क्योंकि यह काफी हद तक एक प्रौद्योगिकी लाइसेंसिंग कंपनी है। आर्म ने कहा कि उसका रॉयल्टी व्यवसाय, जो कंपनी की वास्तुकला का उपयोग करने के लिए एक छोटे से शुल्क के लिए प्रत्येक तिमाही में अरबों चिप्स का उत्पादन करता है, आश्चर्यजनक रूप से मजबूत था। ऐसा इसलिए है क्योंकि यह अपने नवीनतम निर्देश सेट, जिसे आर्म वी9 कहा जाता है, के लिए दोगुना शुल्क ले सकता है, जो कंपनी की रॉयल्टी का 15% है।

कंपनी ने अपने निवेशक पत्र में कहा, “क्लाउड सर्वर और ऑटोमोटिव के विकास बाजारों में आर्म ने रॉयल्टी वृद्धि की नई धाराएं चलाकर बाजार हिस्सेदारी हासिल करना जारी रखा है।”

चालू तिमाही के लिए आर्म के राजस्व पूर्वानुमानों में सीमा के मध्य बिंदु पर 38% साल-दर-साल वृद्धि देखी गई है, जो हाल की अवधि से एक महत्वपूर्ण तेजी को दर्शाता है। लेकिन एनवीडिया के लिए, विश्लेषक जनवरी तिमाही के लिए 200% से अधिक की वृद्धि और अगली अवधि में लगभग उसी स्तर की उम्मीद कर रहे हैं।

एएमडी बहुत धीरे-धीरे बढ़ रहा है और साल के आखिरी हिस्से तक इसके एकल अंक में रहने की उम्मीद है, जब विस्तार में तेजी आने की उम्मीद है।

एएमडी अध्यक्ष और सीईओ लिसा सु 9 जनवरी, 2019 को लास वेगास, नेवादा, यूएस में 2019 सीईएस में एक मुख्य भाषण के दौरान एएमडी ईपीवाईसी प्रोसेसर के बारे में बात करते हैं।

स्टीव मार्क्स | रॉयटर्स

जबकि आर्म में कुछ एआई चिप विकास है, इसकी तकनीक केंद्रीय प्रोसेसर या सीपीयू के आसपास उन्मुख है। एआई चिप्स अक्सर ग्राफिक्स प्रोसेसर या जीपीयू होते हैं, जो एक ही समय में कई गणनाओं को चलाने के लिए एक अलग दृष्टिकोण का उपयोग करते हैं।

फिर भी, आर्म का कहना है कि उसे एआई चिप्स से फायदा होगा। सीईओ रेने हास ने विश्लेषकों के साथ एक कॉल पर एनवीडिया की ग्रेस हॉपर 200 चिप का उल्लेख किया, जो अप्रैल में तैयार सिस्टम में शिपिंग शुरू कर देगी। वह चिप एनवीडिया के जीपीयू – एक एच100 – को एक सीपीयू के साथ जोड़ती है जो आर्म के नियोवर्स डिज़ाइन का उपयोग करता है।

“आर्म के लिए ड्राइवरों और यात्रा की दिशा को इसके आईपीओ के समय रेखांकित किया गया है, लेकिन समय और ढलान एआई के लिए पहले और अधिक धन्यवाद हैं।” सिटी विश्लेषक एंड्रयू गार्डिनर ने गुरुवार को एक नोट में लिखा। “यह देखते हुए कि हम एआई अपनाने की शुरुआती पारी में हैं, हमें उम्मीद है कि आर्म की बिक्री का रुझान FY25/26 तक मजबूत रहेगा।”

कंपनी ने कहा कि उसकी अपेक्षित लाइसेंस बिक्री का बैकलॉग साल दर साल 42% बढ़कर 2.4 बिलियन डॉलर हो गया।

सोन और सॉफ्टबैंक के लिए, एनवीडिया-आर्म डील के अचानक उजागर होने का मतलब जापानी समूह के लिए एआई में वृद्धि से सीधे लाभ उठाने का अवसर है और प्रीमियम वॉल स्ट्रीट चिप कंपनियों को कार्रवाई के केंद्र में रख रहा है।

सॉफ्टबैंक ने गुरुवार को कहा कि उसके विज़न फंड इन्वेस्टमेंट ग्रुप ने $4 बिलियन का लाभ दर्ज किया है हाल की तिमाहियों में, WeWork जैसे बुरे दांव से भारी नुकसान के बाद। सॉफ्टबैंक ने दिसंबर तिमाही में कहा था कि आर्म आईपीओ की बदौलत उसे 5.5 अरब डॉलर का निवेश लाभ हुआ है।

यदि स्टॉक इस स्तर पर बना रह सकता है या इससे भी ऊपर जा सकता है, तो आगे लाभ की संभावना है।

सॉफ्टबैंक के वित्त प्रमुख योशिमित्सु गोटो ने गुरुवार की कमाई प्रस्तुति के दौरान कहा, “आर्म वैश्विक एआई विकास में सबसे बड़े योगदानकर्ताओं में से एक है।” उन्होंने सॉफ्टबैंक के निवेश पूल को “एआई-केंद्रित पोर्टफोलियो” कहा।

– सीएनबीसी के अर्जुन खारपाल ने इस रिपोर्ट में योगदान दिया।

सुधार: रेने हास आर्म के सीईओ हैं। पुराने संस्करण में उनके नाम की गलत वर्तनी थी।

देखना: आर्म सीईओ रेने हास के साथ सीएनबीसी का पूरा साक्षात्कार

आर्म होल्डिंग्स के सीईओ रेने हास के साथ सीएनबीसी का पूरा साक्षात्कार देखें

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